Inflation et rendements réels

Un solde plus élevé permet d'acheter moins

Si l'épargne augmente de 1 000,00 à 1 020,00 tandis que le même panier de biens augmente de 1 000,00 à 1 030,00, le solde a augmenté mais n'achète plus le panier initial complet. L'augmentation nominale est de 2 % ; le pouvoir d'achat a diminué.

Le aperçu des risques d'investissement d'Investor.gov décrit l'inflation comme un risque pour le pouvoir d'achat. Ce concept est distinct du risque que le prix de marché d'un investissement baisse. Un modèle de planification peut devoir prendre en compte les deux.

Utilisez l'ajustement à une période exacte

Retour réel = (1 + rendement nominal) ÷ (1 + inflation) − 1, avec les deux taux écrits en décimales. Pour un rendement nominal illustratif de 8% et une inflation de 3%, le retour réel = 1,08 ÷ 1,03 − 1 = 4,854368…%.

Soustraire 3% de 8% donne 5%, une approximation utile à petits taux, mais pas la réponse exacte. La division compare la vitesse à laquelle le solde a augmenté avec la vitesse à laquelle le niveau des prix a augmenté.

Pour l'exemple de croissance de 2% et d'inflation de 3%, 1,02 ÷ 1,03 − 1 est approximativement -0,970874%. La perte est un résultat en pouvoir d'achat, et non une perte en argent nominal.

N’additionnez pas les taux d’inflation annuels

Avec une inflation constante f sur t années, le prix futur = prix actuel × (1 + f)^t. À un taux choisi de 3 % sur dix ans, un panier de 1 000,00 devient 1 343,92 après arrondi.

Il ne devient pas 1 300,00, car chaque nouvelle augmentation s'applique au prix déjà plus élevé. De même, 1 000,00 reçu dix ans plus tard a une puissance d'achat d'environ 744,09 par rapport à celle d'aujourd'hui à ce taux supposé.

Le calculateur d'inflation modélise un taux d'entrée constant. Il ne récupère pas une série historique officielle des prix à la consommation ni ne prédit les dix prochaines années.

Comparez les quantités mesurées sur la même base

Vérifiez si un rendement d'investissement est avant ou après les frais et l'impôt avant de l'utiliser dans un calcul de rendement réel. Un rendement brut annoncé n'est pas automatiquement ce qui reste disponible à dépenser. Les impôts peuvent dépendre du compte, de l'actif, de la durée de détention, de la juridiction et des circonstances personnelles.

L'inflation doit également correspondre à la période. Un rendement d'investissement sur cinq ans ne peut pas être divisé par un facteur d'inflation sur un an pour obtenir un résultat réel sur cinq ans significatif. Avec les valeurs d'indice observées, utilisez le ratio des niveaux de prix sur les mêmes dates de début et de fin.

Ce guide n'estime pas les impôts, ne recommande pas de produits ni ne sélectionne un rendement futur approprié.

Valeurs nominales ou d’aujourd’hui

Un plan nominal projette à la fois les soldes futurs et les dépenses futures aux prix de chaque année future. Un plan réel les exprime en pouvoir d'achat d'une année de référence commune. L'un ou l'autre peut être cohérent ; les mélanger peut faire paraître un objectif plus facile qu'il ne l'est réellement.

Par exemple, appliquer une hypothèse de croissance nominale aux actifs tout en maintenant les dépenses de retraite fixes à jamais au prix d'aujourd'hui ignore l'augmentation des dépenses. Un modèle FIRE en argent d'aujourd'hui devrait plutôt utiliser un rendement réel cohérent avec ses hypothèses de cible et de contributions.

La ressource sur les revenus à vie de Investor.gov aborde les ressources de retraite et la nécessité de faire durer les économies. Prévoyez les frais et l'inflation séparément ; un solde seul ne vérifie pas la cible.

Utilisez plusieurs scénarios

Votre mix de dépenses peut diverger d'un indice à l'échelle de l'économie. Un ménage confronté à un changement de logement ou à une dépense importante de santé peut avoir un parcours de coûts différent. Les rendements variables des investissements rendent également une courbe annuelle constante une description incomplète.

Essayez des scénarios à coût plus élevé et à croissance plus faible, notez les hypothèses et mettez-les à jour au fur et à mesure que les données réelles deviennent disponibles. L'outil de croissance composée montre l'accumulation nominale ; l'outil FIRE nécessite une base en argent réel constant lorsque sa cible est exprimée en pouvoir d'achat d'aujourd'hui.